8億元現金！A股並購新交易

网站优化这些误区一定要避免 百害而无一利

发布时间：2025-07-05 08:09:16编辑：談笑風生網浏览（71）

體外診斷、生命科技產業大動作來了。

1月11日，發布公告稱，擬以8.075億元現金收購中山未名海濟生物醫藥有限公司（以下簡稱“中山海濟”）100%股權。中山海濟一直從事基因重組產品及生物製品的研發和生產，主要產品為人生長激素（短效粉針、短效水針）。

本次並購意味著，體外診斷龍頭企業聖湘生物將切入產業鏈下遊的精準醫療領域，打造“診療一體”。



近年來，以疾病精準診斷、精準醫療為核心的“診療一體”模式逐漸成為生命科技產業高質量發展的新趨勢，疾病的診斷與治療的關係在專病診療一體化建設的進程中變得更加相輔相成、密不可分、深度融合。

“防、診、治高效一體化、個性化是主動健康的必然趨勢，也是聖湘生物在生命科技新時代創新和探索的努力方向。此次聖湘生物與中山海濟強強聯手，發揮精準診斷與生物製造的資源優勢，有助於打造兒科專屬診療一體化健康方案。”1月11日，聖湘生物董事長戴立忠表示。

8億元現金並購

工商登記顯示，中山海濟成立於2004年4月，國良民盛、雲石泰裕、寧波匯垠、廈門勤哲、國良泉勝、鄭水園、吳業添分別出資31%、26.5487%、10.9469%、10%、10%、7.0796%、4.4248%。

財務數據顯示，中山海濟2023年、2024年1月—5月營業收入分別約為3.5億元、2.08億元，淨利潤則分別約為4826萬元、3957萬元。



值得注意的是，在本次並購中，中山海濟的8.075億元估值將與業績掛鉤，進行動態調整。

首先，鑒於2024年度已結束，但目標公司2024年度審計工作尚未開始，第三期股權轉讓款根據目標公司2024年度經審計的業績情況進行支付。

根據協議，在支付完畢第一、二期股權轉讓款合計7億元後，如目標公司2024年度經審計的淨利潤（按扣除非經常性損益前後的淨利潤孰低原則確定）達到或超過1億元，聖湘生物則在相應時間支付第三期股權轉讓款合計1.075億元；如相應淨利潤未超過7000萬元，聖湘生物無需支付第三期股權轉讓款；如相應淨利潤超過7000萬元但未達到1億元，聖湘生物有權扣減第三期股權轉讓款。

其次，中山海濟估值還將根據其2025年、2026年業績情況進行動態調整。

股權出讓方承諾中山海濟2025年度、2026年度經審計的淨利潤（按扣除非經常性損益前後的淨利潤孰低原則確定）分別不低於1.4億元、1.8億元。

根據協議，如目標公司2025年度完成承諾淨利潤100%的，則目標公司本次交易整體估值增加1.725億元；如目標公司2026年度完成承諾淨利潤100%的，則目標公司本次交易整體估值增加2.2億元。

公告顯示，廈門勤哲、國良民盛同意，其收到的第三期股權轉讓款的25%及業績承諾期內取得的追加支付的交易價款的25%（扣除相關稅費後），由其指定主體通過二級市場購買聖湘生物股票，指定主體應在收到相應款項後10個交易日內完成當期相應資金的股票購買，並自達到當期相應買入金額的最後一筆交易對應日期起分三年解鎖。

在本次並購中，聖湘生物將以現金支付方式完成本次交易，資金來源為自有資金及銀行並購貸款。2024年三季報顯示，聖湘生物期末貨幣資金餘額超過44.18億元。

打造“診療一體”

聖湘生物表示，若前述業績承諾達成，以標的公司2023年度淨利潤為基數，年平均增速將超過50%，對公司未來戰略發展及經營業績將產生積極推動作用。

在業績之外，聖湘生物此次並購的重心則在於打造“診療一體”，完善生命科技產業鏈布局。

目前，聖湘生物正加快平台化建設並深耕國際化，從分子診斷領域向體外診斷、生命科技全領域拓展，通過自主研發、戰略合作、產業並購等多種方式，打造覆蓋全產業鏈生態的平台型企業。

體外診斷在醫療領域被譽為“醫生的眼睛”，是指在人體外，通過對人體樣本（各種體液、細胞、組織樣本等）進行檢測而獲取臨床診斷信息，進而判斷疾病或機體功能的產品和服務，是現代檢驗醫學和精準醫學發展的重要組成部分。

“眼下，精準診斷正愈加成為醫療體係中的剛需，與精準治療密不可分。”一位體外診斷行業人士表示。

聖湘生物公告稱，基於此，公司戰略布局精準醫療，通過現有在兒科感染領域的優勢，深化兒科診療一體化發展，打造“兒童矮小症”專病品牌效應，致力於為患兒提供更加優質、高效的從篩查、診斷到治療的全方位診療服務。中山海濟專注於開發不同劑型的生長激素產品，本次交易完成後，中山海濟業務將與公司現有的業務相結合，有助於實現“診療一體”的綜合戰略布局，充分發揮協同效應，從而更好地服務於需要幫助的患兒及其家庭。



研究報告顯示，我國4歲—15歲的人群矮小症發病人數有700萬，但此前接受正規治療的人數較少。相關機構預計我國兒童生長激素缺乏症（PGHD）治療市場規模到2030年將增長至358億元，2018年—2030年期間的年複合增長率為19.8%。

目前，針對生長激素缺乏的患兒，主要治療手段為補充外源生長激素。基因重組人生長激素已經成為現代生物技術生產的重要產品之一，國內市場在售的生長激素類型主要有三種，分別為短效生長激素（粉針劑）、短效生長激素（水針劑）以及長效生長激素（水針劑）。

關於未來，聖湘生物提出了圍繞人生長激素診療領域的戰略設想與發展方向，“在診療一體化布局下，公司能夠通過整合多樣化的檢測技術和智能化診斷係統，快速準確地識別病因，結合孩子的年齡、體重、遺傳、病程等因素，確定合適的用藥劑量和用藥時間，從而輔助醫生製定針對性的治療計劃。”

“另一方麵，利用大數據分析和人工智能技術平台，公司能夠為醫生提供科學依據，支持更精準的臨床決策，定期監測生長情況，評估生長激素治療的效果，根據階段性治療結果，及時調整優化用藥方案、預防和發現潛在並發症，以數據驅動的方式助力醫療服務的整體質量和效率。”聖湘生物公告稱。

公告顯示，本次並購交易還將助力雙方在合成生物學領域加強研發協同，並形成銷售網絡互補，助力業務拓展。